美國確定進入升息循環後，就可以到20000點

美國確定進入升息循環後，就可以到20000點

    1995年道瓊自1994年的整年大整理中回復，從3800點直奔5000點，不斷的快速創下歷史新高位。有一天我跟一個香港非常有名的基金經理人聊天，他告訴我“非常擔憂道瓊漲這麼快，很可能會跌回3500點的起漲點呢！＂。當時我正把所有資金全部移到道瓊與NASDAQ中的電子科技股，因為我從台灣的宏碁、鴻海、聯電等股票的大漲看到美國的機會。當時我們為了道瓊是跌回3500點或漲到10000點而爭論不休。

    當然事後證明是我對了！道瓊幾乎沒回檔的安步當車漲到1999年的10000點，甚至到2000年後還一度漲到11000點。他錯了，但這就是人類的天性！看到股價大漲就害怕，總喜歡買“下跌過的股票＂。結果呢？在這一段過程中的還有另兩個插曲足以證明這種方法是如何的錯誤。

    1995年公司另一個部門再找一個在某家壽險擔任全球投資管理的人來跟我尬場，結果兩年後，這部門被壞的投資績效逼的只好來求助於我。我第一眼一看，沒錯啊，投資美股。但後來深入了解後我就嚇到了。原來這個投資管理人專門買美股中不漲的股票！而股票一漲，就趕快賣掉。但萬一股價一跌呢？就不斷向下承接。到了1997年出現亞洲金融風暴後，他的原來不漲的股票跌的更慘。結果3年下來，道瓊從4800點漲到7200點，他的績效竟然是-30%。夠不夠離譜？

    另一位仁兄則是國內的分析師：到了1998年末，亞洲金融風暴已經早就爆開了，許多股票都大跌，但明顯的電子股經過反彈後，許多金融股、營建股明顯的相對在低點。因此當時最流行的就是買“低於淨值很多的雞蛋水餃股＂當然指的就是傳產股。或者跌很多卻沒有漲的“績優股＂，例如銀行股就是最典型的。當時我還跟一個股市老前輩在電視上辯論過“要不要買電子股？＂，因為當時電子股已經漲很多了。例如2317在200多元，台積電在100多元，但許多銀行股、甚至績優股如中鋼、盛餘等都在令人不可置信的低價位(指從當時的角度看)。因此“再笨的人也知道該買那些股票！＂。

    不過下場似乎與當時多數人的推算完全相反，許多銀行股(像高雄企銀，台東企銀，寶華銀行、中興銀行變成壁紙，台中銀行前立法院長畏罪潛逃…)下場都不堪回想。那些當時自以為“用屁股想都知道的人＂真的發覺自己是用屁股在想事情。

    可惜的是這些用屁股想都知道的事情，現在又在發生。許多分析師不從全球大趨勢的角度找股票卻只要爪大跌後的股票。這是不是就與當出一樣嗎？最近連諾貝獎得主都跳出來喊衰美股了。就是這種心理。目前回過頭來看看美國的基本面，好到要升息，在股市中的巴菲特說還要在再漲幾成；但席勒卻說股市過高。這兩種反應的是不同的思考邏輯。一個是教授級(當然他也在炒股票，但不同方式)，一個是老市場中看到的另一種邏輯。但我可以說，我是認為席勒又錯了！

    美國現在才剛從對中國的大成長中滿載大舉獲利而歸，正在等著準備大舉進場回美國再度大賺一票。也就是如我們昨天所說“金錢萬能＂。只要資金源源的流進美國，透過金融市場，資金就會有力量讓美國的經濟繼續轉好，公司獲利繼續大增，那麼股市投資人口中所說的本益比就會大降，股價就會吸引人，市場就會繼續走高。那麼請問美股的指數在目前價位有何不對？甚至漲到20000點有何不對？不對的是資金的進場是不是後繼無力。

    這是股市最深沉的道理。但一般人都只看到經濟數字卻沒看到資金在流動中的角色與動力及結果。也就是擁有創造資金能力的人—猶太人，深切明白資金的力量，他可以藉由驅動資金到他所要到的方向透過金融市場來驅動其經濟榮枯。像1980年代的後期，日本的日圓早已沒有競爭力，但仍能因日圓的不斷上漲而造成內需市場的一片榮景。這在1987年後的台灣也見過。而美國更是一個內需市場遠大於外銷市場國家。美國透過其印鈔的力量就可創造內需市場的龐大，然後每次再把錢從國外的大獲利中搬師回朝時，其更龐大的資金又會再次造成國內經濟的繁榮， 之後再藉著在國內賺到錢再大舉流出到目的地的金融市場。

    如此週而復始，美國的銀行家(尤太人)就會把力量越拉越大，然後更大的資金就更容易左右世界資金走向與控制世界國家的強弱。這就是貨幣戰爭。而主動權就在於美國這些人身上。

    我這樣講，不曉得大家懂嗎？也就是經濟數據的好壞在某個角度下只要資金夠，是可以創造出來的—透過金融市場來創造。當然其中還會加入其他的因素，例如創新，政ˋ府的力量與人民的認知，但這些則都是其次。主要仍在創造資金的機制。也就是“誰能控制貨幣，誰就能控制世界＂。

    因此我說升息是好事，升息能造成外面資金的不斷流入，因此美國的創新可以以很便宜的資金成本發展開來，因此以製造為專長的台灣，自然就能從中獲利。這就是我說的“升息是另一個機會的開始，台灣從中國抽出的資金或從老行業中抽出的資金必須找到新方向，而美國的這些創新就是新方向所在。這些創新可股從0開始，就像當初2009年的8元的儒鴻一樣。

    所以我說，台灣製造的技術只要繼續精進，那麼這種生產鏈(美國創新，台灣商品化)就會驅動新產業不斷出現。但是，這些創新最大力量推動者需要有國家力量的早期驅動或仔背後驅動。這就是全球大趨勢的力量，也是全球經濟目前運作的真正道理。資金並不是看到景氣好才進來(這是經濟學上講法)，而是資金進來後造成景氣的轉好。

    你如果不知道如何在這過程中發現可以長期大漲像儒鴻，像鴻海的股票，歡迎來跟著我投資操作。不要被市場上的錯誤說法給弄亂弄錯了，否則你永遠無法賺道大錢的。