儒鴻即將再創新高的意義

儒鴻即將再創新高的意義

    最近這二、三天連黑天鵝都已經出來湊熱鬧了。中國的經濟成長遇到很大壓力，RMB貶值也是想當然耳的事情，只是沒想到這麼快就挺不住了。言猶在耳的亞洲領導者卻很快就破功了，只是這樣也好。如果連想不到的黑天鵝都跳出來了，那麼後市的利空也已經差不多結束了吧！至少在一段期間中。

    當然，依然會有某些股票股價繼續下跌。例如TPK，2498等，但這種股票也差不多少到無法影響指數的漲跌了。目前補跌的金融股其實也沒那麼糟，只是大家心生害怕後就寧可亂砍亂殺一通。因此金融股的下跌也應該已經到尾聲了。

    畢竟人民幣的下跌若高達10%，那就不是中國單方面可以決定的。美國如果准中國貶值10%，那麼就表示美國對其全球局勢有一定的掌控性。或許人民幣的貶值對一般人來說是“黑天鵝＂，但我相信對那些真正統治美國的猷太人來說，RMB的貶值應該是獲得其准許的，畢竟如此一來美國大概就不會升息了，因為原物料會繼續下跌。美國若再升息反而更會導致通縮狀況的出現。

    不過這次中國的動作我相信對中國的自信心是一大打擊，也外人來說，也看清了中國經濟的脆弱性，少了美國的扶持，中國在幾年內就陷入那種“日本捱了幾十年才陷入的狀況＂。顯示中國在思想統治下，要走出傳統的世ˋ界工廠命運，與炒作房地產作為主體活動的生經濟成長活動恐怕是很困難的。--深藍的朋友不要一聽到我講中國不好就罵我。畢竟21世紀恐怕還輪不到中國人做主。如果這麼不理性就不要來看我的文章。

    在前次我說“主流股即將整理完成＂後至今這些股票都仍然繼續在走高中。尤其是儒鴻，如果還原息後距離歷史高點的506元已相差不到1%了(495+8=503元)。今年儒鴻至今小漲約6成多。但仍能在利空過後很快再接近新高，這就是主流股的威風。其次的聚陽也是離高點僅3%。但說到“狗與主人＂，今年主人邁開最大步的反而是在加工絲，幾乎每檔股票Q2獲利年增率都在三倍，四倍以上。在短暫休息後，我想這些股票在儒鴻、聚陽甚至申州國際的引導下，仍然會繼續上攻。所以現在這股票的狗雖仍畏縮，但主人的邁開大步，將逼這些狗(股價)亦步亦趨的跟上去。

    記得2010年時我每次提起儒鴻或東隆興時都沒人理我，結果事後證實那是最好的時機。同樣的我在2008年馬即將上任時，我說“馬上任時就是要大跌的時候＂，結果我被罵的半死。這兩件事情印證了“投資的先知者是寂寞的＂總是獨樹一幟的。因此當上週我在紡織股大漲的前一天說“即將整理完成＂時，大概多數人都認為隔一天的大漲只是短期的反彈而已。

    但是過了一週的現在，如果你還以為那只是短線的反彈，你就會錯過最佳的買進點。今天我聽某位期貨天后說現在可能重蹈1997-1998年的時代，但我必須要說“不會的＂。大家有沒想過(連經濟學者都搞不懂為什麼)這10多年來，美國拼命QE，中國也拼命灑錢，完全違反經濟學教科書上的課程所說。為什麼？就是美國怕中國追上來，所以不希望有經濟衰退來讓中國拉近與美國的距離。但另一方面，中國也有同樣心思，希望趁美國休息時快步趕上。結果兩個國家都互相尬場完全不管所謂的經濟景氣循環這檔事。

    但如今中國承認敗下陣來，中國將會重新調整步伐。這與1997-1998年的因為中國在短時間內的大降匯率(從2.1降到8.5)所造成的“猛爆性肝炎＂現象完全不一樣。當中國嚼調降匯率後，對台廠未必就那麼有害了，除非被中國當做眼中釘。這是電子廠的小利多，也就是說電子業的壓力可能會稍有釋放。其實我一直認為這次中國的RMB貶值是經過美國同意的。彼此都希望中國是緩慢的降溫，否則對美國未必是好的。不要認為中國想幹什麼就幹什麼。包括過去的1992-1994年的大貶值與2006年的RMB大升值到現在的人民幣小貶值都是在美國的掌控中進行的。因為時空背景的不一樣，這次的影響性應該在短期間已經結束了。

    但這並不表示美國對中國的調控已經結束，因此也不表示電子股在長期中的負面影響力已經結束。儘管短期間股價會有一定程度的小反彈。但未來破底的壓力與情況仍會繼續出現。不過那已經是幾個月後的事了。但是反過來說，像儒鴻的主流方向卻不會因此而暫停相信這些股票有不少即將再創新高。

其實這種情形早在歐債風暴時就已出現，儒鴻、聚陽在當時股價受影響不過幾個月，就再度創新高，但鴻海卻無法跟上，一直到現在鴻海股價都一直無法再突破2010年(金融海嘯後的反彈高點)，鴻海95%的人力都在中國，而且鴻海是一家相當不錯的公司，因此鴻海股價的表現相當程度的就是反應了中國的外銷變化與景氣成長的狀況。當我們看到鴻海股價的表現，大致上就是看到了中國外銷的情況與景氣情況。所以中國未來是否更沉、緩，看看未來的鴻海股價走向就知道了。

    同樣的，所謂越南概念股也代表了越南經濟的活力與未來股價指數的方向。這是因為對越南來講，發展輕工業對現在的越南而言是最適合的，我們看看越南的上市產業結構，就可發現其多屬初級產業，魚、農礦等等，這些產業是幾乎無法發展人力的附加價值的(因為即使是食品業也無法走到像台灣的健康食品或什麼補體素，養命人參的，而只是在做類似鮪魚罐頭，醬菜等等最初級的食品而已)。因此導入成衣代工其實就已經逐漸開啟其附加價值產業鏈。

    所以當我們看看這些股票(1476/1477/9910)時，這就是不只是越南的未來，也是台灣主流股價的未來。台灣或可從這些產業再進一步走入像吳季剛（Jason Wu）在美國揚名立萬甚至像一些世界有名品牌的路子上。所以不要太小看這一行業。台灣過去太過在於有科學基礎的產業(例如像生技—新藥股，即使從無原創成功經驗，股價也在做夢中捧的高高的。)，卻忘記人文的產業其附加價值更高過於只是代工的科技產業。即使像吳季剛的一個20多歲的小夥子其產品(設計服飾)都可高達6千美元。這豈又是毛三道四的代工產業可相比擬的。

    目前在大家都在悲觀的認為1997-1998年的再一次要到來時，反而是搶進主流股的最佳機會，早在上週我就說過“主流股即將完成整理，你當時不相信，卻只看到指數的不斷下跌。而如今1476距離再創新高只差0.6%，你還不相信嗎！加入我的行列吧!