指數震盪，但全球大趨勢股整理即將完成

指數震盪，但全球大趨勢股整理即將完成

    從幾天天前我們說“重大、主要的調整大致上已完成＂後，指數至今仍在8500點之上。雖然我們放空的漢微科繼續跌停，但是就如之前我們所說的，這是一個改朝換代的行情，因此當大盤與主要個股逐漸穩定後，真正的主流股即準備再度上漲了。像之前率先下跌的百和9938，今天很難的再看到漲停板，就是典型的指標作用。很早以前我們就說過“雖然我們在80多元賣掉百和，但經過整理後必會再創新高。另一檔股票得力1464從週線來看，可以明顯的看出，目前的得力僅是在做漲高後的拉回而已。即使是稍弱的集盛，第二季獲利已經跳升至0.44元這個成績已經創下數年來的最好季成績了。

    這種明顯的整個產業的成長，就是我們之前一直在強調的全球大趨勢股票，我們看看中國申洲在香港掛牌的股價及續屢創新高，我們看美國的NIKE，UA股價也是繼續屢創新高。然後再看中國的PMI每下愈況，就知道為什麼改朝換代了。這些都是來自於美國的驅動—壓制中國扶持週邊國家的結果。而我們也講了5年多了。但到現在依然有同一系列但不同次產業的股票不斷股票繼續在獲利上不斷上升。

    很多人都說，但是股價近日不斷下跌啊，獲利成長有什麼用？這就是科斯托蘭尼說的狗與主人的關係。主人指的就是公司的長期獲利趨勢，而狗就是股價。狗在主人身邊跑來跑去。一下子在前，一下子在後。所以你如果只看狗的跑動做股票，那你就慘了。因為股價一下跌你就會嚇出一身汗，但你卻忘記主人是不段上升的。反之股價一大漲，你就HIGH翻天，卻忘記主人還未跟上來。

    所以重要的是若想知道狗往那裡去，就要知道主人的去向，而且你也不能根據狗的去向買股票，而是根據主人的去向買股票。尤其是狗跑在主人的後面時，更是買進股票的時機。

    而現在就是這些大趨勢股票的“狗跑在主人後面的時候＂。為什麼這樣說？看看大家夠不夠害怕就好了。像宏益1452，上半年獲利1.84元，而第三季與第四季進入旺季，獲利一定比上半年好，但股價不到30元。 搞不好本益比不到8倍！最重要的是它的主人是不斷在快速上升中的產業。最近很多人拿TPP未談成而大砍這些股票，但問題是像儒鴻，已經是獲利進入爆發期的產業，又不是需要依靠TPP的。

    這些產業與其中的股票是與新藥股完全不同的，新意藥股需要拿到做的出來經或核准，但問題是台灣從沒有任何原創新藥的成功記錄。這就像你去買了一張威力彩，然後你預期它會中頭獎(既然從沒成功過的記錄不是跟買威力彩一樣嗎？)，因此你拿著這一張100元買的彩券以10萬元去向別人兜售，然後說：這是有很高的機會可以中10億的，所以我要賣你10萬元。你會不會當它是騙子。可能接下來他會說：這張彩券是經過郭台銘、尹衍樑’張忠謀、釋證嚴加持過的。所以呢？你會不會用10萬元買進？

    新藥股就是這種笑話。過去毫無成功記錄卻天天作夢！但紡織股卻是相反的，因為他獲利已經出來，而且還在持續上升中。TPP不管是不是夢，但它們已經有非常便宜甚至不到10倍本益比的股價做後盾。他們已經不是夢了。就像小孩子已經生下來，而且活生生的快速長大中。你卻害怕的說這不是真的。那不是很奇怪嗎？

    或許我沒辦法確定他們的低點是否出來了，但我卻有辦法確定他們的底部區已經出來了。原因很簡單，指數已經不再跌了。我們必須知道像這些股票是遠比大盤強很多的股票(今年來大盤指數跌了7%，但像宏益卻漲了170%)，因此指數不再跌就足以證明走在比指數強的股票中也必定要再上漲了。

    未來的股價指數反彈不多。但主流股卻未必如此。第三季即使是電子股的旺季，但也是這些加工絲與這些紡織股旺季。然而電子股中極可能旺季反而走疲。就像3658漢微科(今天賺連續第三支跌停板)說第三季會營收減少30%-40%。但紡織股卻剛好相反。看看UA的走勢就知道了。這是因為原物料的連續下跌導致成本的進一步下跌。而明年則更加看好，因此這些股票極可能以宏益的明年的本益比來看甚至不到6、7倍。

    今天我們已開始回補空單了，甚至再度買進這些紡織股，我們甚至相信，目前可能是未來數季內的最低點。此時不買何時買進？可惜的是大家卻都以狗的位置來買賣股票，我想不懂這如何賺錢！

    目前的指數與電子股在短期內雖會回穩，但中長期的調整都還沒結束，目前大家就像張盛和一樣，只是在期待“最壞的已經過去了＂，但其實還沒有。這到9月就知道了原因當然是中國的情況將繼續走疲。習近平在中國的鬥爭會停止嗎？恐怕未必，在這種情況下，中國的需求見少供給卻不斷開出來之下，恐怕第三季情況會比現在所知更加不好。那麼第三季過去後第四季又將逐漸進入淡季，除非新台幣能貶到33元以下。

    說起匯率，我早就說過台幣上半年匯率過強一定會讓以外銷為導向的台灣吃不少悶虧，但彭就是死不放棄這種超強的台幣走勢，結果現在就吃後果了。第二季經濟成長率跌到0.64%，可說多是彭的過錯。當然國內分配資源的機制失調使物價遠超過原物料漲幅，也是彭投鼠忌器的主要原因。總之就像謝金河講的“笨蛋！問題在政府！＂。

    最近許多分析師看到食品股的上漲與走強就開始講食品，這就是我常說的多數分析師都是看股價漲才去追。而我們之所以能在2010年就看到這些紡織股的背後商機(當初有誰在談什麼UA嗎？)，就在於能真正抓到行情的核心。其實以食品的大漲而言，主要原因既不是季節因素也不是什麼“人就會吃＂這些亂七八糟原因，而是原物料在下跌，最主要是石油。石油與黃金的領跌導致各種原物料都下跌，因此導致下游的食品、航運、紡織都獲利增加如此而已。但多數分析師都在鬼扯。其實越概股目前的主流趨勢其中部份也來自於此。